近幾年來，大量高端酒店陷入“甩賣潮”，德信體育APP掛牌拍賣的數(shù)量增多，引發(fā)媒體關注。

　　根據(jù)亞洲旅宿大數(shù)據(jù)研究院不完全統(tǒng)計，今年1到7月，全國共342個高端酒店被拍賣，但85%的結果是流拍。

　　這種趨勢，在2023年已經(jīng)露出苗頭。德信體育APP去年6月20日，重慶解放碑威斯汀酒店以10.38億元起拍，但因無人競拍而流標。

　　包括北京的建國鉑萃酒店、新華聯(lián)麗景灣酒店、上海虹口喜來登酒店、廣州鳳凰山旅游度假村等多宗酒店均通過法拍完成交易。

　　盡管法拍資產(chǎn)中有一些是爛尾項目，但也有部分處于正常運營狀態(tài)。這些資產(chǎn)因股東債務問題被法拍，通常價格折讓，進而提升了買家的回報率

　　整體來看，這些高端酒店的出售方通常是房地產(chǎn)開發(fā)商，比如金茂、華僑城、碧桂園等。

　　類似情況曾在2014年也發(fā)生過，當時國內五星級酒店大規(guī)模上線，德信體育APP經(jīng)歷過一波“甩賣潮”。

　　最近這一現(xiàn)象再次出現(xiàn)，究其原因還是如今房地產(chǎn)市場下行，地產(chǎn)公司資金壓力巨大，急需出售資產(chǎn)來減輕債務、現(xiàn)金流負擔。

　　而這次地產(chǎn)商割下的“肉”，正在逐漸被國企、煤老板及其他實力雄厚的民企接盤。

　　去年，金峰水泥以40.73億元的價格，先后收購了虹口三至喜來登酒店和上海寶格麗酒店。

　　此外，在當前市場環(huán)境下，團隊客群對價格波動非常敏感，且成本控制更為嚴格。這也極大限制了高端酒店目前的收益水平。

　　由于酒店業(yè)態(tài)建造成本高、 運營要求高、市場敏感度高、現(xiàn)金流可預見性相對較低，且市場流動難度大，高端酒店和度假村的業(yè)主們目前承受著巨大的壓力。

　　但需要指出的是，2023年開始，商業(yè)地產(chǎn)市場進入調整期，而高端星級酒店資產(chǎn)則成為了家族投資者關注的重點，成為他們的防御性投資首選。

　　隨著公募REITs為長租公寓提供了明確的退出渠道，以及國家出臺了支持長租公寓的政策，酒店資產(chǎn)，特別是那些小體量且適合改造為長租公寓的酒店，變得更加受歡迎。

　　相較于寫字樓資產(chǎn)，優(yōu)質酒店資產(chǎn)在出售時“折價”較低，能帶來穩(wěn)定的現(xiàn)金流和增值潛力。

　　在一線城市，類似交易的價格也相對較高。2023年全年，共有22筆酒店大宗交易，酒店交易額占全年總交易額的7%，這兩項數(shù)據(jù)都是近五年的新高。

　　當然，所有人都心中有數(shù)，高端酒店——“地產(chǎn)升值+租金紅利+運營收益”的構成，正在發(fā)生變化。

　　在地產(chǎn)上行期，酒店業(yè)主自持物業(yè)時，主要關注的是物業(yè)的升值收益，因此往往會選擇高奢酒店品牌來提升物業(yè)價值。

　　在租金上漲階段，酒店的加盟商通過提前簽訂長期租約，能夠鎖定較低的租金，雖然這些租金低于未來市場租金的上漲幅度，但他們因此能獲得租金紅利。

　　未來如果物業(yè)和租金紅利減弱，運營收益的權重將日益凸顯，這可能會導致國內酒店行業(yè)出現(xiàn)巨大變化。

　　一些買家認為當前價格低迷是入手的好時機，將現(xiàn)在視此為“撿漏”良機，期待市場回暖后能夠獲得較高的回報。